AI PC爆发前夕传来重大并购，产业链格局因高通而重塑？

最近几天，高通收购英特尔的消息传遍市场和业界，引起巨大关注。值得注意的是，之前已经传出高通意图收购英特尔的芯片设计部门，而最新的消息则是高通将会全盘收购英特尔。

在今年走过的全部时间里，英特尔的股价一直处于下跌状态。第二季度财报披露之后，英特尔面临的危机更是展露无遗，股价也开始更猛烈的下跌。难道是英特尔的市值不断缩水，给了高通全盘收购的“勇气”？

基于常理，高通收购英特尔涉及处理 器市场的重大垄断问题，成功颇为困难。但逢此AI PC大面积铺开的前夜，产业链也都在注视着每一个潜在的变化因素。即便没有这一并购，高通及其所属Arm阵营将会带来的改变，也足够引起重视了。

高通作为智能手机芯片市场的领导者，若成功收购英特尔，将极大增强其在PC处理器市场的竞争力，挑战英特尔和AMD等传统PC芯片巨头的地位。这一变化将促使AI PC市场的竞争格局更加多元化和激烈。

随着高通进入PC处理器市场，并依托其在AI技术方面的积累，预计将在AI PC市场占据更大的份额。这可能导致现有市场份额的重新分配，以及新兴品牌的崛起。

高通和英特尔在各自领域都拥有先进的技术积累。若收购成功，两者将有机会整合各自在AI、5G、移动计算和PC芯片设计等方面的优势技术，推动AI PC产品的技术创新和性能提升。结合高通在移动市场的成功经验和英特尔在PC市场的深厚底蕴，高通将有望推出更多跨平台、高性能的AI PC产品，满足消费者日益增长的需求。

总的来看，高通收购英特尔，在产品线互补的层面有一定合理性，也有利于抵御同为Arm阵营的联发科等对手。但与此同时该收购也面临着巨大的业务整合困难。高通作为无晶圆厂，全盘接收英特尔，如何整合巨大规模的晶圆产线就是个问题。毕竟高通采用晶圆代工生产芯片的模式已经成熟，到头来很可能发现制造业务并非自己所需要，只会带来财务负担，但此时调头就已经很难了。

除了跨领域整合，高通把X86处理器掌握在手，是否真的能带来增长也是个未知数。这里面有英特尔与AMD两家公司的X86/X86-64交叉许可专利协议，一旦英特尔控制权变更，就要重新商讨这份协议，要获得AMD的许可，高通才能生产X86-64处理器，这无疑是个棘手问题。

除此以外，在苹果放弃英特尔处理器，以及Arm阵营冲向AI PC的背景下，拥有X86产品自身对高通本就不是必要。高通只要经营好现有产品线，就能持续获得业绩增长。

但对于PC产业链来说，这起并购带来的意义不局限于自身，而是更多地提示出英特尔面临的困境，以及可能引发的供应链变化。时值AI PC大面积铺开前夕，重要处理器厂商之一却陷入困境，之后能否支持好一整条产业链，成为了一大悬念。

目前，英特尔最需要的是资金，以支持18A制程的正式量产和庞大的晶圆产线计划。为筹集资金，英特尔近期清仓了所持有的Arm股份，带来约1.5亿美元资金，还考虑出售自动驾驶部门Mobileye和企业网络部门，获得更多资金。为了保住晶圆代工业务，英特尔也不排除让晶圆部门独立运营，以吸引外部资金用于发展。而最近也有消息传出，Apollo Global资管基金也愿意为英特尔提供50亿美元融资。

对于英特尔来说，在资产整合与接受投资之外，才是选择被一家公司收购，而这家公司也不一定是高通。目前英特尔最要紧的，就是18A工艺的量产和成功，只有这一工艺打响，才能盘活全局。

综合来看，不管是否被高通收购，实际上英特尔现在不论发生什么，都在被产业链深刻关注着。一旦英特尔全面衰落，对于长久以来形成的PC和服务器产业链都将产生巨大影响，今后AI PC阵营的实力对比，也会有巨大改变。