2024年全球半导体销售额要登“六”了

上周国家统计局服务业调查中心公布了2024年5月中国采购经理指数运行情况，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月上升0.4个百分点；中、小型企业PMI为49.4%和46.7%，比上月下降1.3和3.6个百分点。大的还是比较有优势的，中、小型企业真的需要各界的支持。

世界半导体贸易统计组织（World Semiconductor Trade Statistics，WSTS）也刚公布了他们修订后对「全球」半导体市场销售的预测。我标注了「全球」，因为他们数字的代表性，越来越减弱了，但这是另一个课题、另一篇文章了。

如我一直强调的，我们不能看半导体为一个单一市场，细分市场的情况可以有非常不同的光景，不只是冰火两重天，更有点像魏、蜀、吴，三国各自各精彩。

魏：代表强大、稳固和权力，象征着一种强势和统治力；如我们的xPU和SoC等产品。

吴：代表灵活、机智和变化多端，象征着一种敏锐和适应性；像不像我们的存储产品。

蜀：代表坚韧、毅力和不屈不挠的精神，象征着一种逆境中的奋斗和坚持；我们的DAO产品（分离、模拟和其他），很多老型号，还在奋斗和坚持中，如3904、3906、4148等等。

以上的归类也不是完全准确，但相信大家有一个简单的概念了。

我们把这修订后的预测，和去年11月发表的数据作比较，我们可以发现整体的情况是比之前更乐观的，从原来预测今年的13.1%增长，上调为16.0%增长。是上调了，但2023年的基数是有所不同的，去年11月预测的时候，他们估计2023年会是5,269亿美元，实际是5,201亿美元。总而言之，根据他们的预测，今年是有机会登「六」了，6,112亿美元。上一次的高峰是2022年的5,741亿美元。

我相信吗？相信。今年第一季度是1,377亿美元，一般是全年最小的一个季度，以这个基础，就可以达到5,509亿美元了，往后三个季度增长温和加速就可以了。

可是，我们不能够全面看好。比较前后的数据，今年欧洲和日本的预测都下调了，DAO类的产品从正增长变成负增长，整体只是单靠存储产品支撑整个半导体市场的增长。

当然我们还是希望AI的热潮能够带动新一波的整体市场增长，包括所谓的AI PC、 AI手机以及各式各样的AI配件和产品。我其实还是不太明白AI PC和AI手机是什么定义的，通过可以上网的PC和手机用ChatGPT、文心一言，不就是达到人工智能的功能吗？传统的CPU生产商相信压力还是很大的，存储还是非常看好的，几个大的原厂也在克制各自的产能，通过供需求稳定价格，不太符合自由市场的操作，但也只可以这样了。DAO相信还是有一段非常漫长的复苏之路。以下我们多讨论一下。

去年七月份，我发表了以下的文章，其实背后是有几个原因的。当时看了几篇朋友圈的转发报道，基本上只是从其公司的官方发布，拿标题、翻译一下，再加几个截图。但当我看完它们的财报之后，却看到不一样的景象。

最新的财务数据显示，主要的模拟和分立半导体公司如ADI、英飞凌、恩智浦、意法半导体、onsemi和德州仪器在财务和管理上面临以下挑战：

1. 库存管理：尽管内存产品库存水平恢复至合理区间，但微处理器和DAO领域的库存仍然偏高。企业需加强库存管理，避免因库存积压导致的成本上升。

2. 产能利用：设备利用率依然不足，许多公司尚未恢复到满负荷生产。这要求企业优化生产流程，提高设备利用率以降低生产成本。

3. 投资者压力：随着市场逐步复苏，投资者对公司表现的期望提高。然而，一些公司的业绩未能达到预期，引发了投资者的不满。例如，德州仪器和onsemi的财务表现受到质疑，投资者希望看到更快的恢复，更强的盈利能力以及投资回报。这个留在下一篇文章和大家分享以及讨论。

从最新的财务数据显示（见上图），几家公司在2024年第一季度的表现如下：

• ADI：收入下降33.8%，净利润下降69.1%，库存水平有所降低。

• 英飞凌：收入下降11.8%，净利润下降52.3%，库存水平有所增加。

• 恩智浦：收入持平，净利润小幅上升3.4%，库存水平相对稳定。

• onsemi：收入下降4.9%，净利润小幅下降1.8%，库存水平显著增加。

• 意法半导体：收入下降18.4%，净利润下降50.9%，库存水平略有减少。

• 德州仪器：收入下降16.4%，净利润下降35.3%，库存水平增加。

每家公司的财政年度都有所不同，我作出了相应的修改和比较。

营收还没有改善、 库存还在高水平、产能过剩，展望未来，整体半导体市场的复苏仍需时间，企业需要采取以下措施应对挑战：

1. 优化库存管理：通过有效的供应链管理，合理控制库存水平，减少库存积压的风险。

2. 提升产品创新能力：加大研发投入，推出符合市场需求的新产品，尤其是在微处理器和CPU领域，以提升市场竞争力。

3. 提高产能利用率：优化生产流程，充分利用现有产能，降低生产成本，增强企业的盈利能力。

4. 增强市场应变能力：灵活调整生产和销售策略，以应对市场变化，提升企业的市场响应速度和竞争力。

综上所述，全球半导体市场正在逐步复苏，但未来仍充满挑战。在下一篇文章中，我将进一步预测这些主要公司的发展前景，并提出具体的建议，帮助企业在市场竞争中取得优势。

希望这篇文章能够为您提供有价值的参考，并期待听到您的反馈和建议。

以后我的行业、市场文章会从这个璞励咨询的公众号发布，请关注这账号，也请多指导，也非常欢迎分享和留言讨论，多加些朋友一同互动。