存储器快速起涨，供应链承压防风险（附热点型号分析）

在原厂减产控货与直接涨价的作用下，存储器现货行情全面上涨。本轮原厂动作强势，加之AI给予充足的预期空间，短期内涨势将会维持，且可能有超过预期的幅度。这一变化不可谓不突然，对企业的供应链稳定也会造成挑战。

存储器这一市场与一般IC类不同，由于产能集中度高，周期特性强烈，且几大原厂的产能变动与技术升级，也会影响到市场供应。这种特性导致存储器的供应链风险防范有较大难度。

具体到NAND闪存与DRAM两大主要市场，最近都因原厂的涨价与产能调整产生了波动，特定品种的现货搜索量大幅提升，价格也有上涨，体现出强大的备货需求。

闪存涨价潮，推动小容量MLC闪存走热

最近，闪迪、三星、SK海力士、美光等主要闪存原厂都发起涨价，其中三星与SK海力士在去年第四季度就有减产的举措，美光则是因新加坡工厂曾在1月发生断电事故，影响到了晶圆供给从而导致新订单出货价格平均上涨11%。

原厂减供与AI需求跌价，这波闪存价格止跌回升将会快于预期。目前观察市场情况，三星的小容量MLC eMMC 5.1闪存芯片热度大幅增长，其中8GB容量的KLM8G1GETF-B041 热度最高，甚至超越众多IC物料。

KLM8G1GETF-B041周行情统计 来源：创芯指数

从“创芯指数” 中明确可见KLM8G1GETF-B041的需求增长态势。2月以来，该物料搜索量持续增长，最近一周达到最高的2500次水平。与此同时，价格的持续增长与库存量的接连下降，表明其需求持续增长。

数据资料指出，KLM8G1GETF-B041是容量为8GB MLC eMMC 5.1闪存，以该物料为代表的众多三星小容量产品在去年10月曾传出停产，三星后来对这一传言加以否定，但市场对MLC闪存供应不断缩减的预期并没有改变。根据闪存市场的行情数据，32GB以下的eMMC从去年11月开始就有明显价格上升，而最近更为陡峭的涨价幅度，则与多个大厂同时涨价的动向直接相关。

目前，MLC闪存的市场份额已经相当低。据Digitimes预估，今年MLC闪存的供应量占比维持在1.3%-1.5%左右，在国际三大NAND闪存原厂中，仅有三星仍在出货MLC。在原厂技术转向QLC并且大幅提升堆叠层数的背景下，MLC闪存即便不直接停产，其产能与货源也势必持续减少。

应用层面，尽管TLC与QLC闪存成本更低，但却在写入寿命、错误率、延迟时间等方面无法具备与MLC同等的性能，因而在很多对可靠度要求较高的应用场合，MLC仍扮演刚需角色，难以替代。在供需双方面因素的推动下，造就了这波小容量MLC闪存的热潮。

DRAM价格起涨，与大厂产能调整相关

在DRAM市场，涨价效应同样在传导，来自DRAMeXchange、闪存市场的行情数据显示，DDR4、DDR5以及DDR3级别的内存颗粒普遍涨价，涨价氛围得以烘托起来。反映到具体型号，最近美光的DDR4 SDRAM 512Mx16内存MT40A512M16LY-062E IT:E ，热度大幅增长，价格也在上涨。

MT40A512M16LY-062E IT:E搜索量与云价格 来源：创芯指数

从创芯指数的搜索量统计来看，该物料搜索量在最近一周超越以往水平，预期3月整体也将超过以往个月。从“云价格”所反馈的供应商报价来看，30天内的报价都较为平静，进入15天内则大幅增长，3天内的报价已经远超以往。

由以上价格方面的信息可见，DRAM市场的转折比预期来得更早，涨价的原因首先也来自于原厂。三星、SK海力士与美光早前传出将在2025年内停产DDR4与DDR3内存，这为涨价铺垫了预期。而AI服务器需求大幅增长，则是从需求侧推波助澜。

目前来看，企业原本基于下半年DRAM价格复苏的预判现在需要修正，并且供应链对策也需要调整，需要更加积极地应对风险。

存储器新周期，预防供应链复杂化风险

在原厂控价控量、新技术升级与AI创造需求空间等多个因素的驱动下，存储器市场转入涨价升温，且旧产品供应遇到考验，供应链风险提升。 尽管目前一般消费类应用尚未全面复苏，但面对眼下的物料的涨价与老旧方案的停产，及时的备货与其他风险预防措施尤为重要。