2010年LED行业投资策略报告

高亮LED仍是主流,行业盈利继续看好

 危机下电子行业市场为数不多的亮点尽管受到金融危机影响,虽然2008年全球LED市场11.8%的增长率较2007年有所下降,但与其他电子器件及集成电路产品市场的个位数甚至负增长相比,仍然保持了两位数以上的快速增长,到2008年,全球LED市场规模已达到89.2亿美元。
    上游的外延和芯片是关键,相关企业将直接受益2009年10月13日,国家发改委发布了《半导体照明节能产业发展意见》。由于LED上游的外延和芯片占据了产品近70%的利润,外延和芯片也就成了支撑整个产业发展的关键,从《意见》中可以解读到国家特别强调了对LED上游产业的扶持政策,因此处于产业链上游或正在积极向上游延伸的企业将直接受益。
    未来应用全面开花,推动市场新一轮快速增长我们认为无论是全球市场还是中国市场,接下来的几年LED在液晶背光、显示屏、照明以及汽车等领域的应用将大放异彩,市场发展由于增添了新的亮点,从而推动LED市场进入新一轮快速增长期。
    投资建议
    重点关注处于产业链上游相关企业,其中给予龙头企业三安光电推荐评级,给予初步打通产业链的联创光电推荐评级;给予涉及上游业务的士兰微和同方股份谨慎推荐评级。