全球LED 照明公司收入增长加速

　　全球公司收入增长加速,电视背光亦有望回暖

　　根据瑞银集团对龙头厂商的跟踪,2013Q4飞利浦 照明业务收入同比增长48%,欧司朗亦表示LED 照明业务2013Q4销售额同比增长28%,2013年 的照明收入占比亦达到36%。受屏幕尺寸继续增大、直下式背光渗透上升以及电视分辨率提升,电视背光源需求也有望回暖。另外,根据台湾地区LED 相关公司公布的2014年1月份营收情况来看,普遍显示出淡季不淡的态势。

　　市场回调风险不改行业景气趋势

　　根据瑞银策略组的判断,两会过后,市场将可能面临一些风险,例如政策、经济、IPO 发行以及年报、一季报披露业绩低于预期的风险,但我们认为短期的系统性风险并不会改变行业景气,相反,如果因为系统性风险而导致股价下跌,我们认为反而提升板块的吸引力,我们仍然建议重点关注LED 行业的的相关投资机会。