台湾LED回暖步伐加快 LCD有望触底反弹

LED回暖步伐加快。龙头厂晶电4月份营收年衰退10.78%，降幅自2012年1月份以来连续3个月都是收敛的，显示状况好转。

目前台湾LED磊晶与封装厂商正逐步提高产能利用率，部分大厂如晶电、璨圆和新世纪都有增资扩产计划。一则是因为电视厂家2012年出货量形势不错，LED电视渗透率提高，背光需求回升是带动LED厂商营收回暖的主要引擎，二则是2012年白炽灯禁用计划进入实施阶段，加上LED价格下滑幅度趋缓，LED照明被市场逐渐认可，需求有所恢复，厂家积极备货提前应对2012下半年旺季到来。

另外，LCD行业有望出现触底反弹行情，奇美、友达等LCD厂商营收已经开始有所恢复，多种尺寸面板价格走出了近两年的下滑通道，出现企稳反弹行情。另一方面，2012年Q1大陆电视面板采购量年增达18%，增幅超市场预期。预计2012年智能电视、3D电视将逐步带动换机需求，年中起奥运会、欧洲杯也将对电视销售起到促进作用，可适当关注电视需求回暖带来的LCD行业触底反弹行情。

晶圆制造回升态势确立。台湾两大晶圆厂商台积电、联电4月营收分别月增长9.2%、11.4%。作为全球最大的晶圆厂商，台积电4月份营收405亿新台币创下公司历史新高。随着2012下半年电子行业消费旺季到来，各种新产品将陆续推出，从而催生需求，晶圆制造强势回暖的态势有望持续。