EUV技术前景明朗 三大厂共同参与ASML合资案

8月24日，中国电子进出口总公司发布2012/2013年度半导体照明产品财政补贴推广专案(室内照明产品-LED筒灯、反射型自镇流LED灯)以及(室外照明产品-LED路灯、LED隧道灯)中标入围结果。

经过对中标结果分析认为，此次中标入围的企业和产品整体来说能够体现出中国LED照明灯具行业的主流水准。

平均每瓦单价大幅下降，补贴效应显现

从报价来看，室外照明的路灯和隧道灯，平均每瓦的成本已经达到11元人民币左右，相比的调研了解到15-18元/W的市场均价又有了大幅度的降低。财政补贴30%因为是直接补给企业，虽然看起来是冲抵掉销售收入，但是因为这一部分收入是直接补给企业的，不需要摊销各种销售费用，所以可以视作直接降低了营业成本，而以一般灯具毛利水准在20-40%来计算，营业成本的降幅就远超过30%。企业只需要保持原有的毛利水准便能再大幅度调低销售价格。此次中标价格明显低于市场价格正是体现了财政直接补贴的效用。

而室内灯具成本更是拉低到7元/W的水准，这个数值已经接近预测的室内照明市场启动的临界点，在财政补贴的推动下，消费者承担的价格会进一步下降到5元/W，预计会有相对理想的市场接受程度。

而经过这次招标，市场价格也会更加规范和透明，必然会限制一些灯具商家利用消费者对价格的不了解漫天报价和高额商业回扣的行为，客观上提升消费者对LED灯具价格水准的了解，增加对LED灯具产品的信心。

【表1】中标企业及产品价格及成本分析

数据来源：中国电子进出口总公司  整理

厂商报价趋向理性，更体现功率成本

而报价方面，因为本次招标相对上次做了更多的限制，如要求将模组及接口等的通用性列入评分因素之内，意在降低产品复杂性；同时设立最低年产量要求，用于确保中标企业的高产能。 因此入围厂商的报价相对来说要理性得多，中标产品的价格也没有过高或者过低到不可思议的。相对影响报价的因素中，灯具的功率起到主要作用。一般情况下，更大的灯具功率 意味着更高的光源成本以及驱动电路和散热设计的成本，因此功率大小很大程度上直接影响到灯具的成本。

【表2】半导体照明产品财政补贴推广专案

资料来源：中国电子进出口总公司  整理

分析认为在目前的灯具设计水准下，中标企业在品质及光效上同质化程度较高，因此功率成为影响报价的主要因素。例如在功能，产品性能，灯具效率相对同质化程度高的筒灯和隧道灯报价上，经过线性回归分析，功率对价格的影响达到约80%。

【图1】中标隧道灯价格和功率线性回归分析

资料来源:

【图2】筒灯价格和功率线性回归分析

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筒灯因为结构相对简单，灯具功率与产品报价相关性极高。

【图3】路灯价格和功率线性回归分析

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路灯的价格与功率的相关性最低，这是因为路灯设计中必须较多的注重到散热，防水，性耐性，均匀度等直接关系到使用性能的参数，而这些参数与功率并无直接的相关关系，因此路灯报价相对离散度较高，但也是合理范围。

【图4】反射型自镇流LED灯价格和功率线性回归分析

资料来源：

反射型自整流LED灯的报价大部分相对集中，但是也有部分产品可能对性能和参数有不同的追求，报价上高出主流水准不少，不过因为不能参考其他参数，具体原因不可考不做分析。

整体来看本次招标的报价离散度较低，说明在新的招标规则之下，企业都更加重视报价与企业自身真实成本的关联性，而不是一再盲目的追求以低价中标或者期待过高的利润。

灯具效率水准高，部分厂商数据全球领先

而光效方面，以能够监测到光通量的路灯和隧道灯为例，本次中标厂商也体现了很高的设计水准。以达到招标要求的5400lm/9000lm/14000lm为准来测算，入围的厂商都达到了75lm/W  的灯具效率水准，而平均光效也在90lm/W左右，如表3：

【表3】路灯和隧道灯光效分析

数据来源：中国电子进出口总公司  整理

平均光效部分厂商的灯具效率已经达到了100以上，飞利浦（中国）的121W的灯具发光效率已经达到了115lm/W的水准。这一数据已经达到灯具效率的全球领先水准。

【表4】隧道灯和路灯最高光效灯具及厂商

数据来源：中国电子进出口总公司  整理

认为，中标厂商有望借助财政补贴为进一步开启市场，通过终端市场的渗透率提升来为LED行业打开更大出海口，缓解目前的行业阶段性过剩 。

从中标结果来看，因为在光效及光源规格上并没有过于严格的限制，因而很好地普惠了国产晶圆及封装厂商。中国厂商完全有机会通过较好的性价比，提升销量从而获得较大的补贴份额，并带动中国产业链中上游的快速发展。